如何抓住下半年A股市場投資機會

2019-07-12 10:58:03 來源: 大武夷新聞網 作者:

“五窮六絕七翻身”,經過二季度調整之后,A股市場下半年行情已經具備了一定基礎,但是由于市場對于不確定性因素的擔憂,在短期之內很難有持續上漲。A股需要等待局勢明朗,不確定性因素消除之后,才能出現趨勢性上漲機會。對于下半年行情,投資者不應該喪失信心,應該積極挖掘白馬股機會。

第一,當前市場估值整體處于較低水平,對長期資金具備一定投資吸引力,和全球主要資本市場相比,現在A股無疑是處于估值的洼地。即使和A股歷史上的估值相比,當前的估值也是在歷史低位,估值低是長線資金配置的最好理由。

第二,外資在這兩年持續流入A股,雖然今年四、五月份外資出現了一定的凈流出,但是從6月份開始重新轉向凈流入。A股在近兩年先后加入MSCI、富時羅素國際指數等世界上最大的國際指數體系,很多外資對沖基金業績比較基準就是這些國際指數,因此在A股納入這些國際指數之后,外資對A股的配置需求將進一步增加。隨著A股正式納入富時羅斯國際指數,在MSCI新興市場指數的納入因子從5%提到10%,預計下半年外資還將加速流入A股市場,成為A股市場反彈動力。

第三,從政策面來看,下半年還會繼續實施穩健的貨幣政策和積極的財政政策。受益于年初政策刺激,我國宏觀經濟出現了明顯回暖,但是現在已經再次產生了壓力。隨著減稅降費,以及擴大基建投資,擴大消費的政策落實,預計下半年在投資、消費方面還會有所起色,經濟大幅下行的可能性并不大。經濟一旦企穩回升,對股市就是一個重要支撐。

第四,從外圍市場來看,美聯儲在6月份議息會議中雖然沒有降息,但是釋放了降息預期。而歐洲央行也明確表示,可能會采取降息和債券回購等手段來刺激經濟增長,防止全球經濟出現回落。因此在貨幣政策方面,全球央行可能會迎來降息潮,這無疑會給中國央行帶來更大的寬松空間,甚至不排除降息的可能性。一般在全球央行降息的初期,資本市場,特別是新興市場,都會有相對較好的表現。

綜上可以看出,今年下半年資本市場依然有比較大的機會,特別是這些利空因素一旦改善或者消除,可能會出現大幅上升,甚至可能再創年內新高。下半年同樣要采取價值投資的策略,抓住白馬股機會,做公司股東,這樣才能真正抓住市場反彈機會,績差股和題材股在下半年可能還會繼續被邊緣化。

2019年是一輪慢牛長牛起點,也是A股市場黃金十年的開始。過去十年是中國樓市的黃金十年,隨著房地產調控加強,房價高企,以及投資房產預期回報率下降,房地產成交量也出現了大幅萎縮,房子的金融屬性在逐步減弱,居住屬性成為決定房地產價值最主要因素。在樓市的黃金十年逐步接近尾聲之際,大類資產配置逐步偏向資本市場,A股市場將迎來黃金十年。當然在黃金十年里,分化依然是重要的特征,績優股、白龍馬股將會獲得越來越多資本認可,股價可能會不斷創新高。所以在今年下半年乃至未來長期的十年里,都要堅持價值投資理念,做好公司的股東,積極擁抱A股市場黃金十年。

(興業證券南平分公司供稿)

[責任編輯:姚心妮]
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